Theo Chứng khoán Vietcap (VCSC), Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) đã ban hành Nghị quyết trong đó có 3 vấn đề quan trọng.

Thứ nhất là thông qua một số điều khoản chủ yếu và nguyên tắc tạm thời để ký kết và triển khai Hợp đồng nguyên tắc dự án Lô B với đối tác Nhật Bản (MOECO) và đối tác Thái Lan (PTTEP).

Thứ hai là trao Thư thỏa thuận có giới hạn (LLOA) cho gói Hợp đồng Kỹ thuật, Mua sắm, Xây dựng và Lắp đặt (EPCI) số 1 với ngân sách đã phê duyệt trong sáu tháng.

Thứ ba là nguyên tắc tạm thời: Trường hợp sau 6 tháng, đối tác nước ngoài Lô B chưa có quyết định đầu tư cuối cùng (FID), PVN sẽ đàm phán với họ để ký Thỏa thuận phụ. Theo thỏa thuận này, đối tác nước ngoài cho phép PVN tiếp tục triển khai dự án Lô B cho đến khi nhận được FID và thanh toán bồi thường cho PVN về chi phí phát sinh trong thời gian 6 tháng này.

VCSC cho rằng, hợp đồng EPCI số 1 này nhằm xây dựng một giàn xử lý trung tâm, một giàn sinh hoạt và một tháp ánh sáng với tổng giá trị hợp đồng là 1 tỷ USD (VCSC ước tính giá trị hợp đồng của PVS khoảng 600 triệu USD).

Diễn biến này có nghĩa là PVS có thể bắt đầu thực hiện hợp đồng EPCI số 1 mặc dù Lô B chưa có FID, nhằm đáp ứng mục tiêu của Bộ Công Thương (MoIT) là khai thác dòng khí đầu tiên vào năm 2026/2027. VCSC hiểu rằng LLOA có thể diễn ra vào tháng 10 và giúp PVS khởi công xây dựng từ tháng 4/2024.

VCSC tin rằng PVS sẽ được trao hợp đồng này và giả định PVS sẽ bắt đầu hợp đồng này vào năm 2024.

Trở ngại còn lại đối với Lô B bao gồm: chốt giá khí (mới đây Hội đồng khoa học đề xuất giảm giá khí Lô B từ 13-14 USD/MMBTU xuống 12 USD/MMBTU), ký Hợp đồng mua bán điện - PPA, Hợp đồng bán khí - GSA, Hợp đồng mua bán khí - GSPA, Hợp đồng vận chuyển khí – GTA, trong đó có ghi sản lượng bao tiêu và phải hoàn thành xong đàm phán vay nợ với các ngân hàng.

VCSC kỳ vọng Lô B sẽ nhận được FID trong nửa đầu năm 2024, điều này sẽ mang lại lợi ích cho PVS, PVD và GAS. Hiện tại VCSC đang định giá PVS ở mức 40.900 đồng/cổ phiếu; PVD ở mức 30.300 đồng/cổ phiếu và GAS ở mức 107.100 đồng/cổ phiếu.