Trong một báo cáo về CTCP Phát triển Nhà Bà Rịa - Vũng Tàu (Hodeco, HDC), Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho biết doanh thu của doanh nghiệp này trong năm 2021 đạt 1.352 tỷ (+61% YoY) và LNST sau CĐTS đạt 309 tỷ (+34,5% YoY), vượt kế hoạch lần lượt là 8,5% và 21,6%.

Biên lợi nhuận 36% chủ yếu đến từ sự ghi nhận các dự án The Light City, Ngọc Tước, Eco Town và Tây 3/2. Trong năm 2021, HDC chủ yếu hạch toán phần đất tại dự án The Light City.

Kế hoạch lãi 2022 tăng 38%

Ban lãnh đạo đặt mục tiêu đạt doanh thu và LNST lần lượt là 1.913 tỷ đồng (+41% YoY) và 430 tỷ đồng (+38% YoY). Năm 2021, doanh số của The Light City, Ngọc Tước II và Tây 3/2 lần lượt đạt 1.600 tỷ đồng, 450 tỷ đồng và 145 tỷ đồng. Do đó, đây sẽ là nguồn chính để ghi nhận doanh thu vào năm 2022.

Năm 2022, Hodeco dự kiến sẽ chi khoảng 4.200 tỷ đồng để chủ yếu thực hiện đầu tư dự án, công tác giải phóng mặt bằng và xây dựng trong giai đoạn sau của các dự án như Light City, Ngọc Tước.

Nguồn vốn huy động sẽ thông qua (1) Phát hành riêng lẻ bằng cách phát hành tối đa 8,6 triệu cổ phần với giá phát hành tối thiểu 100.000 đồng/cổ phiếu, vốn vay và trái phiếu, (2) Cổ tức bằng cổ phiếu 25% cho tái đầu tư.

Năm nay, doanh nghiệp này sẽ triển khai thêm các dự án khu biệt thự Trần Phú, chung cư Thống Nhất, Vũng Tàu Wonderland, dự án tại Long Điền, vv.

Ngoài ra, Hodeco sẽ triển khai công tác chuẩn bị đầu tư, trong đó là việc chuyển nhượng và tham gia đấu giá đất trong dự án của tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu, chuyển nhượng các dự án được chấp nhận nhưng chủ đầu tư không có khả năng thực hiện và mua lại các quỹ đất đẹp.

Đối với khu vực ngoài Vũng Tàu, HDC hướng đến Thừa Thiên Huế, Bình Dương và miền Tây gần đường cao tốc Cần Thơ - An Giang.

Năm 2021, HDC đã thể hiện quyết tâm gia tăng quỹ đất khi đang hoàn thiện các thủ tục cần thiết để sở hữu quỹ đất hơn 24 ha tại dự án Long Điền (Vũng Tàu) và mua lại 60% cổ phần của công ty CP TM&DV BĐS nghỉ dưỡng Ý Ngọc Bình Thuận (đơn vị sở hữu 100% dự án dịch vụ du lịch Biển Đá Vàng tại thôn Kê Gà tại Bình Thuận).

VDSC cho rằng câu chuyện dẫn dắt giá cổ phiếu HDC bao gồm (1) Sự thành công của việc phát hành riêng lẻ tối đa 8,6 triệu cổ phiếu riêng lẻ với giá phát hành tối thiểu 100.000 đồng/cổ phiếu, (2) Tiến độ pháp lý của các dự án tiếp theo như Phước Thắng, Long Điền, Đông 3/2, vv.

Cổ phiếu HDC hiện đang được giao dịch mức mức P/B 6,2 lần, cao hơn so với bình quân ngành (~3,7 lần). VDSC đưa ra khuyến nghị THEO DÕI với HDC trong năm 2022 khi cần quan sát thêm các thông tin về việc tăng vốn và tiến độ pháp lý trong thời gian tới.