Trong Báo cáo về Tập đoàn Hòa Phát (HPG), Chứng khoán VNDirect ước tính Hòa Phát đã giải ngân 3.300 tỷ đồng đầu tư tài sản cố định cho Khu liên hợp Dung Quất 2 trong 9 tháng 2023. Tổng vốn đầu tư tài sản cố định lũy kế đã giải ngân đến cuối quý 3/2023 là 12.700 tỷ đồng.

VNDirect đánh giá việc giải ngân chậm là hợp lý vì Hòa Phát muốn đảm bảo thanh khoản và tránh môi trường lãi suất tương đối cao trong nửa đầu năm 2023.

VNDirect kỳ vọng Hòa Phát sẽ đẩy nhanh tiến độ xây dựng trong giai đoạn 2024-2025 để đảm bảo việc tăng công suất sản xuất HRC từ 3 triệu tấn hiện tại lên 6 triệu tấn trong nửa cuối năm 2025 (50% công suất thiết kế sẽ được đưa vào vận hành từ giai đoạn 1).

Sau khi được vận hành tối đa, dự án sẽ nâng cao triển vọng tăng trưởng của Hòa Phát giai đoạn 2025-2027, với tốc độ tăng trưởng kép ước tính 30% khi bổ sung thêm 6 triệu tấn HRC vào công suất hiện tại.

Siêu dự án Dung Quất 2 mà HPG của tỷ phú Trần Đình Long đầu tư.

Hòa Phát đang có tổng cộng 7 lò cao luyện thép, gồm 4 lò ở Dung Quất và 3 lò ở Hải Dương với công suất sản xuất thép thô đạt 8,5 triệu tấn/năm. Ngoài ra còn 1 lò điện tại Hưng Yên để sản xuất thép từ phế liệu, công suất 400.000 tấn thép/năm.

Dự án Khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất 2 được chấp thuận chủ trương đầu tư vào ngày 18/6/2021 với tổng diện tích 279 ha tại Khu kinh tế Dung Quất, huyện Bình Sơn, tỉnh Quảng Ngãi. Tổng công suất thiết kế của dự án này là 5,6 triệu tấn/năm, bao gồm 4,6 triệu tấn thép cuộn cán nóng HRC và 1 triệu tấn thép đặc biệt.

Theo dự kiến, dự án Dung Quất 2 sẽ hoàn thành vào quý 1/2025 với công suất 1,5 triệu tấn/năm cho giai đoạn 1. Hòa Phát sẽ mất khoảng 3 năm để công suất của Dung Quất 2 được vận hành đạt mức tối đa, qua đó nâng công suất thép thô của nhà sản xuất này lên hơn 14 triệu tấn/năm.

Tại cuộc họp ĐHĐCĐ thường niên 2023 hồi đầu năm, ông Trần Đình Long cho biết Dung Quất 2 chính là “quả đấm thép 3 tỷ USD” của Hòa Phát và được công ty tập trung dồn toàn lực.

Tính riêng phần tài sản cố định đầu tư cho dự án đã là 75.000 tỷ đồng (trên 3 tỷ USD), bằng 1.000 dự án vừa và nhỏ, bằng 100 dự án lớn khác. Nguồn vốn hoàn toàn từ doanh nghiệp chứ không có sự hỗ trợ từ tập đoàn nước ngoài nào cả.

Theo Chủ tịch Hòa Phát, đến đầu năm 2025 khi nhà máy Dung Quất 2 hoạt động, tập đoàn sẽ tăng doanh thu thêm 80.000 - 100.000 tỷ nữa.

Về triển vong năm tới, VNDirect dự báo ttrưởng lợi nhuận 2024 của HPG sẽ rất ấn tượng, tăng 120% từ mức lợi nhuận ròng thấp năm 2023: 6.448 tỷ đồng lên 14.200 tỷ đồng nhờ sản lượng bán hàng dự phóng tăng 7%, giá bán trung bình lần lượt tăng 5%/4% svck đối với thép xây dựng và HRC. Biên lợi nhuận cũng được cải thiện nhờ chi phí đầu vào tăng chậm hơn.