Khuyến nghị mua CTD với giá mục tiêu 88.300 đồng/cp

CTCK MASVN: Luỹ kế 6 tháng đầu năm, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của Xây dựng Coteccons lần lượt đạt 5.195 tỷ đồng (tăng 1,5% so với cùng kỳ) và 5,4 tỷ đồng (giảm 94%).

Theo Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN), nguyên nhân dẫn đến kết quả này là do CTD phải trích lập dựphòng khoản phải thu 242 tỷ trong quý II cho một dự án của Công ty TNHH Đầu tư BĐS Ngôi Sao Việt (qua đó trích lập 100% cho khoản phải thu này), khiến lợi nhuận sụt giảm mạnh so với cùng kỳ.

Ngược lại, hiệu quả từ thu nhập tài chính tăng mạnh đạt 227 tỷ đồng (tăng 97,4% yoy) khi CTD xây dựng danh mục đầu tư bao gồm tiền gởi ngân hàng kỳ hạn từ 1 – 12 tháng và trái phiếu.

MASVN dự phóng CTD tăng trưởng doanh thu ở mức 15% và biên lợi nhuận gộp ở mức 5,5%. Thêm vào đó, việc thay đổi cấu trúc tài chính (tăng nợ vay, đầu tư trái phiếu…) khiến thu nhập tài chính dần trở thành một nguồn thu nhập chiếm tỷ trọng đáng kể cho CTD trong 2 năm tới.

MASVN khuyến nghị mua cổ phiếu CTD với giá mục tiêu 88.300 đồng/cổ phiếu dựa theo phương pháp chiết khấu dầu dòng tiền.

CTCK khuyến nghị cổ phiếu nào phiên 27/9?

Khuyến nghị mua QNS với giá mục tiêu 56.800 đồng/cp

CTCKBIDV (BSC): Trong nửa đầu năm2022, CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS) ghi nhận doanh thu thuần đạt 4.015 tỷ VNĐ (tăng trưởng 10% yoy) và lợi nhuận sau thuế đạt 541 tỷ đồng (tăng 4% yoy). Kết quả này lần lượt hoàn thành 52% và 54% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận cả năm.

Biên lợi nhuận sau thuế của QNS trong nửa 2022 giảm từ 14,2% xuống còn 13,5% do nhà máy Vinasoy Bắc Ninh hết giai đoạn được ưu đãi thuế suất.

BSC kì vọng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của QNS năm 2022 lần lượt đạt 8.147 tỷ đồng (tăng 11%) và 1.352 tỷ đồng (tăng 8%). Động lực tăng trưởng doanh thu chủ yếu đến từ doanh thu mảng đường tăng 14% và doanh thu mảng sữa đậu nành tăng 9%.

Trong nửa cuối năm 2022, BSC dự phóng biên lợi nhuận gộp của QNS sẽ được cải thiện nhờ giá đường nội địa được hỗ trợ từ quyết định 1514/QĐ-BCT ngày 1/8/2022, mảng sữa đậu nành tăng giá bán và giá nguyên vật liệu có xu hướng giảm.

Năm 2023, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 8.950 tỷ đồng (tăng 10% so với mức thực hiện năm 2022) và 1.527 tỷ đồng (tăng 13%) chủ yếu đến từ mảng đường được hỗ trợ cả về giá và hiệu suất hoạt động của nhà máy đường RE tăng từ 8% CS (2022) lên 13% CS (2023). Biên lợi nhuận gộp của mảng sữa đậu nành được cải thiện từ 39,7% lên 41% nhờ xu hướng giảm của giá nguyên vật liệu.

BSC khuyến nghị mua cổ phiếu QNS với giá mục tiêu 56.800 đồng/cổ phiếu dựa trên triển vọng tích cực của ngành đường, giá nguyên vật liệu hạ nhiệt và cơ cấu tài chính lành mạnh, khiến doanh nghiệp ít chịu áp lực về lãi suất so với các doanh nghiệp cùng ngành trong bối cảnh lãi suất tăng cao.

Khuyến nghị mua GAS với giá mục tiêu 141.900 đồng/cp

CTCK Bản Việt (VCSC): Tổng CT Khí Việt Nam (GAS) công bố LNTT sơ bộ 9 tháng đầu năm 2022 đạt 14 nghìn tỷ đồng (+61,8% YoY), và LNTT cả năm ước tính đạt 16 nghìn tỷ đồng (+42,7% YoY).

Kế hoạch LNTT cả năm ước tính hoàn thành 93% dự báo cả năm và phù hợp với kỳ vọng do công ty thường có quan điểm thận trọng đối với KQKD sơ bộ.

Trả lời câu hỏi của nhà đầu tư về tính khả thi của LNG Thị Vải trong bối cảnh giá LNG đang ở mức cao như hiện nay, Chủ tịch HĐQT tự tin khi nhận thấy nhu cầu sử dụng khí cũng như khả năng cạnh tranh mạnh so với giá than tăng cao như hiện nay.

VCSC dự báo LNG Thị Vải sẽ đi vào hoạt động vào đầu năm tới và đóng góp 7% vào lợi nhuận ròng năm 2023 của GAS.

Chủ tịch HĐQT cũng kỳ vọng Luật Dầu khí sẽ sớm được thông qua và giúp thu hút nhiều hơn các khoản đầu tư vào lĩnh vực dầu khí Việt Nam.

VCSC hiện có khuyến nghị MUA cho GAS với giá mục tiêu 141.900 đồng/CP (tổng mức sinh lời dự phóng là 28,8%, bao gồm lợi suất cổ tức 2,7%). Theo giá đóng cửa phiên 23/9, GAS hiện giao dịch với P/E 2022 dự phóng là 16,2 lần.